< 2025. 02. 14 >
▲ 컴투스 (078340 , 코스닥)
‘프로야구Rising’ 이 본격적으로 마케팅을 시작하면서, 신작 모멘텀에 대한 기대가 높아지고 있습니다.
✅ 투자의견: 매수(BUY) 유지
✅ 목표주가: 60,000원 (현재 주가: 49,050원)
✅ 업종: 디지털 콘텐츠
🔥 핵심 포인트
야구 게임 성과 개선
☞ 기업 연도별 실적 추이 (단위: 억원)
| 연도 | 2021년 | 2022년 | 2023년 | 2024년 (예상) |
| 매출액 | 6,730 | 7,512 | 7,982 | 8,510 |
| 영업이익 | 540 | 620 | 180 | 260 |
- 매출액은 지속적으로 성장 중, 특히 야구 게임의 호실적이 영향을 미침
- 영업이익은 2023년에 큰 폭 감소했으나, 2024년에는 회복세 전망
- 마케팅 비용 증가에도 불구하고, 2025년 야구 신작의 매출 반영으로 실적 개선 기대
■ 비수기에도 트래픽 증가하며 예상보다 높은 실적 기록
4Q24 야구 매출이 기존 추정 대비 9% 상회 → 2025년 예상 매출 12% 상향 조정
회사 가이던스에는 다소 미치지 못하지만, 신작 기대감은 여전
RPG 라인업 부진, 하지만 실적은 선방
■ 대표 RPG 게임들 매출 QoQ 변화 없음 (스타시드 아스니아 글로벌 출시 효과 미미)
4Q24 게임 매출 1,418억원 (YoY +16%, QoQ +6%)
연결 자회사 실적 개선으로 분기 흑자 전환
‘프로야구Rising’ 마케팅 본격화 (2월 중순~)
■ UA(User Acquisition), TVC 광고 등 마케팅 비용 증가 예상 (2025년 YoY +55%)
신작 출시 효과가 1분기보다는 2분기부터 본격 반영
하반기 야구 성수기 진입 후, 추가적인 매출 성장 기대
💡 전망 및 투자 전략
단기적: 1분기 마케팅비 증가로 영업이익 하락 가능성
중장기적: 2분기부터 신작 매출 온기 반영 → 이익 성장 기대
Top-pick 유지: 중소형 게임주 중 최선호주
‘프로야구Rising’이 본격적으로 시장에 안착하면서, 야구 게임 실적 개선과 신작 모멘텀이 주가 상승의 핵심 동력이 될 전망입니다.
※ 주의 정보 제공 목적, 상기 종목의 투자로 인한 책임은 투자자 본인에게 있음
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