[종목테마] 이미지센서 CIS 반도체 관련주

<2021.11.29>

● 삼성, 신규 '이미지센서 패키징' 기술 도입…원가 경쟁력 강화 차원

● CMOS 이미지 센서 시장 규모는 다가오는 해에 놀라운 속도로 성장

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▲ 엘비세미콘

시스템반도체(비메모리반도체) 560 14.15

비메모리 반도체에 속하는 디스플레이를 구동하는 DDI 및 광반도체인 CIS등에 대한 플립칩 범핑 및 관련 테스트 사업을 주력으로 하는 반도체 후공정 전문 기업

증설 효과 기대 "수익성 레벨업"

성장 가능성에 주목, 비메모리 테스트 신규시설 투자 통한 기업가치 상승 기대

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테스트가 이끄는 성장
3분기 실적은 매출액 1,294억원과 영업이익 165억원으로 시장 기대치 상회
수익성이 좋은 테스트 사업부문의 가동률이 70%수준을 상회
BUY / 목표주가 1.8만원 / 현대차 박찬호

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▲ 테스나

시스템반도체(비메모리반도체) 452 18.37

시스템 반도체 중 CIS(이미지센서), AP(애플리케이션 프로세서) 등의 웨이퍼 테스트를 담당

최대 고객사는 삼성전자, CIS 테스트 시설 투자

삼성전자가 중장기 애플리케이션 프로세서(AP) 테스트 아웃소싱 비중을 늘릴 것, 테스나 수혜가 전망

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견조한 수요가 예상되는 이미지센서 테스트 1위
엑시노스 점유율 회복과 함께 회복될 가동률
BUY / 목표주가 7.1만원 / 한투증권 임예림

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▲ 엑시콘

반도체-후공정장비 66 3.44

반도체 테스트장비(WLP테스트, SSD테스트) 제조사

CIS 테스트장비 개발…4분기 삼성전자 협력사에 공급 전망

삼성전자 5세대(PCIe Gen 5)는 내년 출시 예정, 신규 테스터가 납품되며 SSD 테스터 매출은 점차 증가할 것

비메모리(SoC) 테스터는 개발 완료 후 평가가 진행 중이며 4분기부터 수주할 것

내년 1분기부터 SoC 테스터 매출이 발생하며 규모는 연간 약 180억원에 이를 것

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2Q21 Reivew: 하반기부터 실적 증가, 2022년을 기대한다
2Q21 Review: 매출액 +334.8%yoy, 영업이익 흑자전환 yoy. 시장 기대치 상회
2021 년 전망: 올해 하반기 점차 실적 회복되며, 2022 년 본격 성장 전망
NR / 유진투자 박종선

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▲ DB하이텍

종합반도체 3327 14.22

DB그룹 계열 순수 파운드리(Foundry, 위탁생산) 업체(세계 10위, 2019년 기준)

주력 분야는 8인치 웨이퍼(반도체 원재료)

8인치 파운드리는 전 세계 수요 대비 공급이 부족해 극심한 공급부족 현상을 겪고 있으나 8인치 파운드리 장비의 희소성과 팹 내 감가상각비 등을 고려해 증설에는 보수적인 기조 유지

이미지센서(CIS) 등 반도체를 위탁 생산하는 파운드리 업체

DB하이텍, 반도체 대란 수혜로 실적·주가 ‘훨훨’

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모멘텀은 Capa 증가와 실적
22년 연간 매출액과 영업이익은 각각 1.45조원(YoY 21%), 5,165억원(YoY 34%, OPM 36%)으로 실적 모멘텀이 극대화될 전망
반도체 중소형주 Top-Pick
BUY / 목표주가 9.2만원 / 유안타 이재윤

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▲ 네패스아크

시스템반도체(비메모리반도체) 299 -11.97

시스템 반도체 웨이퍼와 패키지 테스트 업체

삼성전자향 PMIC(전력관리칩), DDI(디스플레이구동드라이버IC) 등에 대한 테스트 물량을 확보해 성장 중

삼성전자의 CIS 테스트 물량 수주 추진

시스템반도체 고성장 수혜 기대

하반기 본격적인 실적 개선,  SoC(시스템온칩) 등 증설에 따른 신규 장비 투자

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시스템반도체 고성장 수혜 기업
시스템반도체 테스트 전문업체
신규 사업: FO-PLP 연말 본격 양산, CIS 진출은 지연
NR / IBK 이민희

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※ 주의 정보 제공 목적, 상기 종목의 투자로 인한 책임은 투자자 본인에게 있음