[종목테마] 전력관리 PMIC 관련주

<2022.03.10>

● 공급난 지속되는 PMIC…"22년 상반기까지 단가 10% 상승"

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▲ 네패스아크

시스템반도체(비메모리반도체)

시스템 반도체 웨이퍼와 패키지 테스트 업체

삼성전자향 PMIC(전력관리칩), DDI(디스플레이구동드라이버IC) 등에 대한 테스트 물량을 확보해 성장 중

시스템반도체 고성장 수혜 기업, 삼성전자, NXP 등의 고객을 확보

신규시설 투자에 631억원을 투자하기로 결정

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이런 성장은 잘 없다
4분기 매출액 337억원(+77.2% YoY) 기록
22년 매출액 1,761억원(+54.2% YoY) 전망
NR / 신한 김찬우

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▲ LX세미콘

시스템반도체(비메모리반도체)

평판 디스플레이용 시스템 반도체 팹리스 업체

주요 제품은 다양한 방식의 디스플레이 구동에 필요한 핵심 부품인 패널 구동 IC와 Data 신호전달 및 제어 부품(T-CoN), 전원관리IC(PMIC) 등

북미 고객사향 공급증가에 기인한 DDI 비중이 크게 늘어

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P와 Q 모두 증가
4분기 매출액 5,386억원(+48.4% YoY)으로 컨센서스 상회
영업이익은 일회성 인건비와 연구개발비 추가 반영 그리고 파운더리 가격 상승 등의 영향으로 컨센서스 하회
22년 매출액 2.16조원(+14.0% YoY) 전망
1)중국 고객사향 출하량 증가 및 신규 고객사 확보
2)IT향 T-Con을 패키지로 공급함에 따라 ASP 상승 기대
3)전략 고객사의 북미향 물량증가 등
22년 PER 7배 수준, 과거 8년 평균 12배 고려시 업사이드 충분
BUY / 목표주가 16만원 / 신한 김찬우

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※ 주의 정보 제공 목적, 상기 종목의 투자로 인한 책임은 투자자 본인에게 있음